주식 고수들이 더 좋아하는 대체투자

괜찮다고 말하지만 괜찮지 않은 너와 나, 우리가 안고 사는 우울. 그리고 그 감정이 가져온 마음의 병 우울증. 화제의 채널



주식투자를 넘어서는 투자의 영토를 개척하라!



이 책은 대체투자 시장에 대한 전체적인 설명과 각 거래형태별 도입 배경과 특징, 그리고 시장에 미치는 영향과 효과 등을 실무에서 얻은 경험을 토대로 매우 쉽게 설명하고 있다. 대체투자란 상장주식이나 채권 같은 전통적인 투자 상품이 아닌 다른 대상에 투자하는 방식이다.

저자의 말을 빌리면 대체투자는 현재 자본시장의 핵심 트렌드다. 기관투자자를 중심으로 주로 이루어지고 있지만 개인 고액자산가들은 물론 일반 개인투자자들도 은행 및 증권사 PB 센터를 통해 대체투자에 새롭게 진입하고 있다.

이 책은 ‘기업 생애주기 맞춤형 대체투자’를 다룬다. 메자닌 투자, 사모펀드 출자, 공모주 투자, 세컨더리 펀드 투자를 중심으로 투자의 핵심 포인트를 정리했다. 또 실전 사례를 최대한 풍부하게 소개했다. 중국 상해 사무소장으로 재직한 저자의 경험을 살려 중국 영화산업, 홍콩증시 상장에 대한 내용도 더했다.



현명한 투자자를 위한 대체투자

기업 생애주기 맞춤형 투자



사람이 태어나서 유아기, 성장기, 성숙기, 노년기를 거치듯 기업 역시 창업기, 성장기, 성숙기, 쇠퇴기를 겪는다. 기업의 경우 각 단계마다 필요한 자금의 성격이 달라지고 자금 조달창구가 바뀐다. 이 책은 기업의 생애주기 맞춤형 투자에 대해 다룬다. 스타트업으로 시작해서 프리 IPO 투자를 받고 메자닌 투자를 거쳐 바이아웃 투자로 이익을 남기는 대목까지 망라한다.

스타트업은 통상 창업자가 창업을 결심하고 설립자본금을 출자해 사업을 시작하는 단계다. 이때 창업기업에 자금을 공급해주는 역할을 하는 기관이 엔젤투자자, 엑셀레이터, 창업투자회사, 신기술금융회사 등이다.

성장기는 증권시장 상장을 위한 상장예비심사 청구 3~5년전 단계로 이를 흔히 프리 IPO단계라고 한다. 투자되는 자금은 대부분 상환전환우선주 혹은 주식연계형 채권과 같은 메자닌 상품에 집중된다. 메자닌 상품이란 채권의 안정성과 주식의 수익성을 모두 갖춘 상품이다.

성숙기에 있는 기업은 통상적으로 상장을 완료한 단계의 기업이 많다. 이 단계의 기업은 창업기, 성장기를 지나 상장을 통해 주식시장에서 충분한 자금을 조달한 경우도 흔히 있다. 중소, 중견 기업들은 신용등급이 낮은 회사가 대부분이기 때문에 상환전환우선주나 주식연계형 채권과 같은 메자닌 상품을 발행해서 자금을 조달한다.

쇠퇴기는 주로 전방산업의 업황 악화로 매출액 및 이익이 감소하는 단계에 해당한다. 이 단계에 접어들게 되면 창업자가 회사를 매각하거나 구조조정을 통해 재도약을 모색하기도 한다. 투자자들은 창업자가 회사를 매각할 때 바이아웃(경영권 인수가 동반된 투자) 투자를 하거나 채무조정을 통한 구조조정투자를 집행한다. 개인투자자들은 사모펀드에 출자자로 참여함으로써 간접적으로 바이아웃 투자나 기업구조조정투자에 참여할 수 있다.



상장주식 직접투자 외에 또다른 대안을 찾는 투자자에게 제격!



2020년 코로나 19사태로 인해 연이어 찾아온 급락장은 투자의 기회이기도 했지만, 위기이기도 했다. 자산배분 차원에서 상장주식 투자 이외의 다른 수단을 갖고 있다면 더욱 현명한 투자 생활을 할 수 있을 것이다.

지금도 기관투자자들은 기업에 대한 대체투자에 공을 들이고 있다. 연기금 등 기관투자자들의 실적만 봐도 그렇다. 상장주식 운용실적은 갈수록 나빠지고 있지만, 메자닌 투자나 사모펀드 LP 출자, 세컨더리 펀드를 통해 운용하는 대체투자 수익률은 빠른 속도로 올라가고 있다.

시중에 풍부한 유동성을 바탕으로 창투사, 신기사, 사모펀드 운용사들이 앞다퉈 펀드를 결성하고 있다. 굳이 상장하지 않아도 투자금을 회수할 수 있는 세컨더리 시장도 갈수록 확대되고 있다. 이렇게 되면 창업기와 성장기 기업들에 대한 투자 및 투자금 회수 기회가 이전과는 달리 새로운 양상으로 확장될 것이다.

투자의 패러다임을 바꾸고 싶은 사람이라면 대체투자에 주목해야 한다. 대체투자는 이제 대세로 자리 잡고 있다.



개인투자자도 대체투자 고수가 될 수 있다!



대체투자를 일반 개인투자자가 접하고 싶다면 증권사 PB센터를 방문해 대체투자를 위해 조성된 전문투자형 사모펀드가 어떤 것들이 있는지 눈으로 직접 확인하는 게 순서다. 개인투자자로서는 사모펀드에 투자하는 최소 투자금액이 부담스러울 것이다. 최근에는 전문투자형 사모펀드에 재간접으로 투자하는 공모펀드가 출시되고 있어 이런 펀드에 가입하면 된다. 소액으로도 전문투자형 사모펀드에 간접적으로 투자하는 효과를 누릴 수 있다.

사모 재간접 펀드는 2019년 10월 ‘최소 가입금액 500만원’이란 규제가 사라지면서 소액이더라도 자유롭게 투자할 수 있게 됐다.

대체투자는 기업의 미래 가치를 가늠할 수 있는 통찰력을 가진 투자자에게 적합한 투자 방식이다. 영화나 기타 엔터테인먼트에 관심이 있다면 해당 산업의 기업에 직접 투자해보고 싶을 것이다. 이럴 때 대체투자는 훌륭한 대안을 제공한다. 자신만의 투자 영토를 확장해보려는 사람이라면 반드시 뛰어들어야 할 분야가 대체투자다.